MỐI QUAN HỆ GIỮA CÁC CHỈ SỐ KINH TẾ VĨ MÔ VÀ SỰ PHÁT TRIỂN CỦA TIỀN KỸ THUẬT SỐ NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG

Tóm tắt

Sự gia tăng của Tiền Kỹ thuật số Ngân hàng Trung ương (CBDC) mang lại tiềm năng thay đổi lớn cho các hệ thống tài chính, nhưng việc áp dụng và phát triển CBDC phụ thuộc vào các điều kiện kinh tế vĩ mô, một khía cạnh chưa được khám phá đầy đủ trong các tài liệu hiện có. Trong khi các nghiên cứu trước đây nhấn mạnh lợi ích của CBDC như tăng cường hòa nhập tài chính và giảm chi phí giao dịch, cùng với các rủi ro như loại bỏ trung gian ngân hàng, đa phần lại bỏ qua cách các yếu tố kinh tế ảnh hưởng tới sự phát triển của CBDC. Phân tích dữ liệu gồm 947 quan sát từ 165 quốc gia trong giai đoạn 2010-2021, chúng tôi đánh giá mối liên hệ giữa tăng trưởng GDP bình quân đầu người, lạm phát, tăng trưởng dân số và sự phát triển của CBDC. Kết quả cho thấy cả ba yếu tố này đều thúc đẩy đáng kể sự phát triển của CBDC. Ngoài ra, trong khi sự phát triển của CBDC bán lẻ liên kết mạnh mẽ với cả ba chỉ số kinh tế vĩ mô, CBDC bán buôn chỉ cho thấy mối liên hệ yếu hơn với tăng trưởng GDP và lạm phát, và không có liên hệ với tăng trưởng dân số. Các phát hiện này gợi ý rằng các nhà hoạch định chính sách nên điều chỉnh chiến lược CBDC theo điều kiện kinh tế vĩ mô, ưu tiên CBDC bán lẻ ở các nền kinh tế đang phát triển và CBDC bán buôn ở các nền kinh tế phát triển, với các khung linh hoạt để giải quyết các thách thức và rủi ro đang thay đổi.